第884章 884. 做减法
“我看到的报道也如你所说：第一季度虽然还没过完，但欧美股市都表现出了惊人的实力。”
“1月份我没去成美国，是参加老美那边几个投资论坛的同事跟我说的，美国三大股市先后打破三年来不断出现的直线下挫局面，很多投资机构重新入市，纷纷押宝经济指数在下半年会有更强劲的反弹，看好经济恢复的机构占比更大。”
“但我也了解到：虽然股市都在恢复，但金融市场和经济界却没什么振奋人心的好消息，坏消息倒有不少。”
“比如？”端木眼前一亮，“又有大公司爆出财务丑闻了？哪家？”
“1998年，美国联邦财政实现29年的首次盈余，达到692亿美元。1999年也是盈余，1240亿美元。2000年盈余2370亿美元，几乎翻倍。2001年还是盈余，不过又降回到1272亿美元。等到了2002年，财政赤字重新回到舞台的中央，并且高达1590亿美元。”
“四年时间，重回起点。”端木语带欣喜，“虽然这确实不是让人乐观的数据，但对看空股市的咱们来说是个利好啊。”
“除了财政赤字，今年美国很多城市都爆发了反对美伊战争的大游行，应该是自越战后规模最大的反战示威活动。我在预科时老师讲过一个经济现象：某个国家如果其社会内部矛盾剧烈，就会倾向通过发动对外战争或制造地缘冲突来转移国内民众的视线，同时用战争刺激经济，‘911’后的阿富汗战争是这样，这次的对伊战争还是这样。还有最近美国很多大公司的裁员速度也更上一层楼，报纸后面几个版面几乎天天都有口诛笔伐低就业率的文章。如果你把不时出现财务丑闻的上市公司、财政赤字、战争和低就业率这些信息结合到一起看，是不是可以给‘美国经济正在恢复’这个观点打个问号？”
“既然你不看好美国经济，那是不是说美股大盘还有继续下跌的空间？那德国大盘和法国大盘也会紧随其后吧？”端木说完醒过味儿来，“我明白了，你还是想拿着。”
“恰恰相反。”董锵锵字斟句酌道，“我认为也许现在我们该把这两支指数的看跌期权都卖了。”
“都卖了？”端木被董锵锵说糊涂了，忍不住怀疑自己幻听，“可你刚才分析那么一大通不就是说美国经济还在泥潭里挣扎么？那它的欧洲后院肯定也不会马上灵光啊。”
“我之前跟你说过，我一直认为德法资本市场和美国资本市场是同向发展的，只不过相比美股，德法两国的大盘指数都具备一定程度的滞后。现在道琼斯、标准普尔和纳斯达克都在涨，如果我的看法是对的，那dax和cac跟涨就是时间问题，那咱们看跌它们肯定就是错的。但如果我错了呢？美国经济确实还陷在泥潭中，但德、法两国的经济并没有滞后性，而是其他，那咱们看跌它们依然还是错的。”
“你说的‘其他’指的是什么？”端木问道。
“独立性。”董锵锵答道，“从去年开始，作为欧洲三驾马车中最重要的德法，都在比以前更积极的布局中国这样的新兴市场：法国重点推的是电力、飞机、通讯、甚至还有奢侈品，德国推的是汽车、钢铁、化工和医药，但这还不是我认为咱们该卖（期权）最重要的原因。”
“那最重要的原因是什么？”端木饶有兴致。
“咱俩之前看空某个公司，只要关注公司的财务和业务两方面就可以了，但看空一个资本市场要考虑的因素实在是太多了，财政状况、通胀、人口结构变化、贸易流量、货币政策、还有你刚才提到的利率，简直没完没了，无穷无尽，即使对那些长期关注这些因素的人来说也不是易事，这已经不能算是一个简单的雄心了。我越来越觉得，咱们看空公司是基于事实，看空大盘却是基于观点、基于预测，但咱俩就是普通人，无法预测宏观经济的走势，最多可以拍脑袋……”
“最多可以拍脑袋决定什么公司可以被空。”端木反问道，“可你刚才看多大众难道不也是基于观点和预测么？”
“哈哈，你说的对，”董锵锵毫不避讳，“但预测公司还是比预测大盘相对容易些，既然这次走狗屎运没赔钱，咱俩就该见好就收。除非再碰到‘911’那种极端事件或真的金融危机，可以投机一把，否则咱俩以后都不该把精力和资金放到这上面，这不是咱们的强项，什么都做不如专注研究有问题的公司，还是该做减法，你觉得呢？
董锵锵连珠炮似的说完一大串，端木半晌没吭声，董锵锵猜到他的心理，退了一步：“你要实在不甘心，要不就和慕再一样卖一些留一些，先卖了法国的，留下德国的，如何？”
“我没舍不得，你说的也不是没道理，抓时机和抓野猪可能都是你的天赋，这方面你比我有感觉。”端木幽幽道，“只是刚才有那么一瞬，你好像跟以前不一样。”
“哪儿不一样？”董锵锵被说得一愣，“是我说错什么了么？”
“没说错什么，只是刚才你提起慕再让我想起‘911’时，我跟你提可以买它的看跌期权你好像特别愤怒的样子。”
董锵锵一阵沉默，那架飞机似乎再次从他的眼前飞过。他刚才提到慕再时完全没有任何联想，难道你已经忘了么？他问自己。
可能意识到自己戳中了董锵锵的痛楚，端木也没再说什么，噼里啪啦地边敲键盘边问道：“圣基茨那边的整体税点可以控制在5%以内，应该还有避税措施，具体我还要问问会计和律师，如果老毛子他们不反对，交完税我把分红打到你哪个账户合适？”
“德银的就行。”
“我打算把钱存到美国加州那边的风谷银行，美国银行的服务还是比德国的好，你也该开一个，没必要都放这边，下次（我）去美国时你记得给我个授权书，我帮你开一个。另外还有个事，你现在应该收到短信了。”
端木话音未落，董锵锵的手机果然发出“叮”的一声。
就听端木继续说道：“我给你也开了交易权限，以后你每次交易时用你手机接收到的交易密码就行，和我的不冲突。”
董锵锵的账号原本只有浏览功能，他从没要求端木给他开通交易功能，今天不知端木想到了什么，主动给他升了级。
“怎么突然想起弄这个？”董锵锵问，“我不需要，你操作就好。”
“从他们的钱进来开始你就该有权限了，以后如果我因为忙顾不上交易，就得指望你了。”
“你还有其他事么？我手机快撑不住了。”不知不觉俩人聊了近一个小时，手机烫的董锵锵几乎握不住，他看到电量只剩一格，手机屏上的数字和字母也开始时隐时现，看起来随时可能关机。
但端木并没回话，从手机里传来的是一阵忙音。董锵锵赶忙接上充电器给端木拨了过去，但对方手机返回的提示却是“已关机”，看来端木手机也打没电了。
(本章完)
“我看到的报道也如你所说：第一季度虽然还没过完，但欧美股市都表现出了惊人的实力。”
“1月份我没去成美国，是参加老美那边几个投资论坛的同事跟我说的，美国三大股市先后打破三年来不断出现的直线下挫局面，很多投资机构重新入市，纷纷押宝经济指数在下半年会有更强劲的反弹，看好经济恢复的机构占比更大。”
“但我也了解到：虽然股市都在恢复，但金融市场和经济界却没什么振奋人心的好消息，坏消息倒有不少。”
“比如？”端木眼前一亮，“又有大公司爆出财务丑闻了？哪家？”
“1998年，美国联邦财政实现29年的首次盈余，达到692亿美元。1999年也是盈余，1240亿美元。2000年盈余2370亿美元，几乎翻倍。2001年还是盈余，不过又降回到1272亿美元。等到了2002年，财政赤字重新回到舞台的中央，并且高达1590亿美元。”
“四年时间，重回起点。”端木语带欣喜，“虽然这确实不是让人乐观的数据，但对看空股市的咱们来说是个利好啊。”
“除了财政赤字，今年美国很多城市都爆发了反对美伊战争的大游行，应该是自越战后规模最大的反战示威活动。我在预科时老师讲过一个经济现象：某个国家如果其社会内部矛盾剧烈，就会倾向通过发动对外战争或制造地缘冲突来转移国内民众的视线，同时用战争刺激经济，‘911’后的阿富汗战争是这样，这次的对伊战争还是这样。还有最近美国很多大公司的裁员速度也更上一层楼，报纸后面几个版面几乎天天都有口诛笔伐低就业率的文章。如果你把不时出现财务丑闻的上市公司、财政赤字、战争和低就业率这些信息结合到一起看，是不是可以给‘美国经济正在恢复’这个观点打个问号？”
“既然你不看好美国经济，那是不是说美股大盘还有继续下跌的空间？那德国大盘和法国大盘也会紧随其后吧？”端木说完醒过味儿来，“我明白了，你还是想拿着。”
“恰恰相反。”董锵锵字斟句酌道，“我认为也许现在我们该把这两支指数的看跌期权都卖了。”
“都卖了？”端木被董锵锵说糊涂了，忍不住怀疑自己幻听，“可你刚才分析那么一大通不就是说美国经济还在泥潭里挣扎么？那它的欧洲后院肯定也不会马上灵光啊。”
“我之前跟你说过，我一直认为德法资本市场和美国资本市场是同向发展的，只不过相比美股，德法两国的大盘指数都具备一定程度的滞后。现在道琼斯、标准普尔和纳斯达克都在涨，如果我的看法是对的，那dax和cac跟涨就是时间问题，那咱们看跌它们肯定就是错的。但如果我错了呢？美国经济确实还陷在泥潭中，但德、法两国的经济并没有滞后性，而是其他，那咱们看跌它们依然还是错的。”
“你说的‘其他’指的是什么？”端木问道。
“独立性。”董锵锵答道，“从去年开始，作为欧洲三驾马车中最重要的德法，都在比以前更积极的布局中国这样的新兴市场：法国重点推的是电力、飞机、通讯、甚至还有奢侈品，德国推的是汽车、钢铁、化工和医药，但这还不是我认为咱们该卖（期权）最重要的原因。”
“那最重要的原因是什么？”端木饶有兴致。
“咱俩之前看空某个公司，只要关注公司的财务和业务两方面就可以了，但看空一个资本市场要考虑的因素实在是太多了，财政状况、通胀、人口结构变化、贸易流量、货币政策、还有你刚才提到的利率，简直没完没了，无穷无尽，即使对那些长期关注这些因素的人来说也不是易事，这已经不能算是一个简单的雄心了。我越来越觉得，咱们看空公司是基于事实，看空大盘却是基于观点、基于预测，但咱俩就是普通人，无法预测宏观经济的走势，最多可以拍脑袋……”
“最多可以拍脑袋决定什么公司可以被空。”端木反问道，“可你刚才看多大众难道不也是基于观点和预测么？”
“哈哈，你说的对，”董锵锵毫不避讳，“但预测公司还是比预测大盘相对容易些，既然这次走狗屎运没赔钱，咱俩就该见好就收。除非再碰到‘911’那种极端事件或真的金融危机，可以投机一把，否则咱俩以后都不该把精力和资金放到这上面，这不是咱们的强项，什么都做不如专注研究有问题的公司，还是该做减法，你觉得呢？
董锵锵连珠炮似的说完一大串，端木半晌没吭声，董锵锵猜到他的心理，退了一步：“你要实在不甘心，要不就和慕再一样卖一些留一些，先卖了法国的，留下德国的，如何？”
“我没舍不得，你说的也不是没道理，抓时机和抓野猪可能都是你的天赋，这方面你比我有感觉。”端木幽幽道，“只是刚才有那么一瞬，你好像跟以前不一样。”
“哪儿不一样？”董锵锵被说得一愣，“是我说错什么了么？”
“没说错什么，只是刚才你提起慕再让我想起‘911’时，我跟你提可以买它的看跌期权你好像特别愤怒的样子。”
董锵锵一阵沉默，那架飞机似乎再次从他的眼前飞过。他刚才提到慕再时完全没有任何联想，难道你已经忘了么？他问自己。
可能意识到自己戳中了董锵锵的痛楚，端木也没再说什么，噼里啪啦地边敲键盘边问道：“圣基茨那边的整体税点可以控制在5%以内，应该还有避税措施，具体我还要问问会计和律师，如果老毛子他们不反对，交完税我把分红打到你哪个账户合适？”
“德银的就行。”
“我打算把钱存到美国加州那边的风谷银行，美国银行的服务还是比德国的好，你也该开一个，没必要都放这边，下次（我）去美国时你记得给我个授权书，我帮你开一个。另外还有个事，你现在应该收到短信了。”
端木话音未落，董锵锵的手机果然发出“叮”的一声。
就听端木继续说道：“我给你也开了交易权限，以后你每次交易时用你手机接收到的交易密码就行，和我的不冲突。”
董锵锵的账号原本只有浏览功能，他从没要求端木给他开通交易功能，今天不知端木想到了什么，主动给他升了级。
“怎么突然想起弄这个？”董锵锵问，“我不需要，你操作就好。”
“从他们的钱进来开始你就该有权限了，以后如果我因为忙顾不上交易，就得指望你了。”
“你还有其他事么？我手机快撑不住了。”不知不觉俩人聊了近一个小时，手机烫的董锵锵几乎握不住，他看到电量只剩一格，手机屏上的数字和字母也开始时隐时现，看起来随时可能关机。
但端木并没回话，从手机里传来的是一阵忙音。董锵锵赶忙接上充电器给端木拨了过去，但对方手机返回的提示却是“已关机”，看来端木手机也打没电了。
(本章完)